Idée n°1 : l’or

Première partie : Histoire de l’or

Tout l’or sorti de terre dans le monde est estimé à 177 200 tonnes réparties de différentes manières :

• Bijouterie (85 900 tonnes),
• L’épargne (35 500 tonnes),
• Les réserves des banques centrales et autres institutions officielles comme le FMI (30 500 tonnes),
• Les applications industrielles (21 600 tonnes).

Cela représente l’équivalent en volume de 2,5 piscines olympiques

On estime les réserves des gisements à 54 000 tonnes d’or non extraites.

Une fois extrait des mines, l’or brut est transformé en barres de 400 onces (12,503 kg).
Après affinage, les barres sont mises à la disposition des marchés :
Londres, Zurich, Hong Kong, New York.
La cotation de l’or se fait à Londres.
La cotation de ces marchés sert de référence dans le monde entier.

De 1870 à la première guerre mondiale, c’est le règne de l’étalon or

Les principales monnaies sont convertibles en or à un prix fixe auprès de la banque centrale émettrice de la monnaie.
Pour garantir cette conversion, la Banque centrale est obligée de détenir des réserves en or.
Chaque monnaie ayant ainsi une parité fixe par rapport à l’or, les taux de change entre les monnaies sont stables.

Pendant la guerre de 1914-1918

Les Etats en guerre décident l’inconvertibilité or de leur monnaie. Impossible en effet de financer l’effort de guerre dans ce cadre.
En 1922, la conférence internationale de Gènes débouche sur un retour à l’étalon or mais avec une convertibilité limitée.

1920-1940 Le système de l’étalon change or

Les Etats qui n’ont pas de stock d’or suffisant peuvent couvrir leur monnaie par la détention de devises de pays qui ont des stocks d’or en garantie

Le système de l’étalon or ne résiste pas à la crise de 1929
Des pays européens (Allemagne, Royaume-Uni, Autriche, Hongrie) instaurent un contrôle des changes pour empêcher les sorties de capitaux.

En 1931, le Royaume Uni décide de suspendre la convertibilité or de la Livre Sterling qui est largement utilisée dans les échanges internationaux. D’autres pays suivent (Japon, pays scandinaves, pays d’Amérique latine).

L’étalon or n’est plus respecté que par les États-Unis, la France et un petit nombre de pays.

1942 à 1976 : les années du système Bretton Woods

En 1944, la signature des accords de Bretton Woods permet la création du premier véritable Système Monétaire International (SMI). Ce système n’est plus fondé sur l’étalon-or mais sur le système de l’étalon-change-or, dans lequel le dollar américain en est le centre : toutes les devises sont convertibles en dollars et seul le dollar est convertible en or.
Cependant, les accords de Bretton Woods n’ont instauré aucun contrôle de la quantité de dollars américains émis.
Ainsi, les États-Unis peuvent ne pas respecter leurs engagements envers les comptes extérieurs. Et en 1960, pour la première fois, le stock d’or américain est inférieur au stock de dollars détenu par les non-américains.
Viens ensuite le financement de la Guerre Froide et de la croissance interne qui entraînent une baisse considérable des réserves américaines d’or.
En 1971, Richard Nixon proclame la suspension de la convertibilité du dollar en or.
Le 8 janvier 1976, les Accords de la Jamaïque confirment officiellement l’abandon du rôle légal international de l’or.
Il n’y a plus de système monétaire international organisé.