L’Or à partir de 1970
Pendant les années 70, il y’a stagflation : l’économie a une croissance faible (stagne) et il y’a de l’inflation en particulier avec les 2 chocs pétroliers.
Les investisseurs y compris particuliers vont alors investir massivement dans l’or qui est considéré comme une valeur refuge. L’or progresse plus vite que les prix ce qui permet de protéger son capital et d’engranger des plus-values
Le cours passe de 35 $ par once à 678 $, soit une multiplication de son prix par presque 19.
Entre 1980 et le début des années 2000
A compter des années 1980, la croissance retrouve de la vigueur et l’inflation diminue, Les investisseurs privilégient les actifs plus risqués (actions et obligations) qui apportent un rendement meilleur. L’or apparait moins comme une valeur refuge et un investissement à privilégier.
C’est une période très creuse pour l’Or, son cours baisse très fortement au début des années 1980 (- 62 %) puis fluctue pendant 20 ans entre 300 et 400 dollars.
Il n’y a pas ni hausse, ni baisse significative du prix de l’or, les personnes ayant investies n’ont pas perdu d’argent mais n’en ont pas gagné non plus.
Le cours de l’Or après les années 2000
Avec la crise financière des subprime en 2007/2008 les banques centrales injectent des liquidités massives dans l’économie et jusqu’en 2011 l’or progresse de nouveau jusqu’à atteindre un pic de 1950 $
Entre 2011 et 2018, une fois résorbée la crise des subprime et des dettes européennes, les investisseurs délaissent à nouveau l’or qui reflux légèrement et reste stable entre 1200 et 1400 $.
Depuis 2019, l’inquiétude grandit sur le montant des dettes publiques et privées et les investisseurs se placent à nouveau sur l’or en valeur refuge.
Le pouvoir d’achat de l’Or aujourd’hui
En 1720, 1000 dollars permettait l’achat de plus de 50 onces d’or alors qu’à ce jour ces même 1 000 dollars ne permettent plus que d’acheter environ 0,76 once d’or.
Le pouvoir d’achat de l’or ne fait aucunement référence à son prix ou à son cours. Il désigne la quantité de bien que l’on peut acheter avec par exemple une once d’or.
Par exemple, en Novembre 2015, 1 onces d’or pouvait acheter 27 barils de pétrole. Au 1er juin 2020 cette même once d’or permet d’acheter 47 Barils.
Pourquoi le cours de l’or est-il condamné à la hausse ?
L’or fut le premier métal connu de l’humanité primitive, c’est la monnaie ultime depuis plusieurs millénaires.
Avec une once d’or vous pouvez quasiment acheter aujourd’hui la même quantité de biens de base qu’à l’époque de l’Empire Romain ou bien de la civilisation Egyptienne.
L’or est une des matières premières les plus traitées. Les échanges représentent plus de 4000 milliards de dollars par an.
Donc tout est possible à court terme :
- forte hausse temporaire pour contrer les baisses boursières majeures, stagnation ou baisse lente si le dollar continue de s’apprécier et le pétrole de chuter.
Sur le long terme une seule possibilité :
- La valeur de l’or ne pourra que croître.
Les indices :
- L’offre des mines est largement inférieure à la demande finale. Les sociétés exploitant des gisements d’or ont fermé les mines les plus difficiles à exploiter pour améliorer leur rentabilité.
- La production d’or mondiale stagne. Puisqu’il faut entre 7 et 10 ans pour exploiter de nouveaux gisements, durant cette période la demande sera plus forte que l’offre.
- Le pic de production a déjà été atteint : c’était en 2001, avec un peu plus de 2 500 tonnes extraites.
- Depuis 2004, les banques ont conclu les accords de Washington visant à réguler et limiter les ventes des réserves en or des banques centrales. Un afflux massif d’or provenant des banques centrales n’est donc pas à prévoir.
- Les crises récentes des Etats-Unis ont fait prendre conscience aux épargnants que les placements monétaires dynamiques étaient risqués. Cela a déclenché un réflexe d’achat d’or.
- L’or étant côté en Dollar, une baisse de ce dernier du fait des émissions monétaires massives entraine une hausse mécanique du cours-du métal précieux.
